【今日導讀】

超預期！阿里AI+云Capex投資高達386億元

AI數據中心資本支出激增，光纖用量有望快速提升

具身智能行業(yè)正從技術驗證階段邁入規(guī)模化生產

AI浪潮有望推動半導體設備板塊業(yè)績超預期

全球最大海上風電機組完成吊裝

巴斯夫電池材料旗下公司在新一代電池技術取得重大成果

【主題詳情】

超預期！阿里AI+云Capex投資高達386億元

據媒體報道，阿里巴巴高管表示，將大規(guī)模投資，抓住人工智能和日常生活服務消費領域的機遇。過去一個季度，公司在人工智能和云基礎設施上的資本支出（Capex）投資達386億元人民幣，同比增長220%，市場此前預期Q2AI+云Capex應該在300億左右，實際規(guī)模超預期。過去四個季度已在AI基礎設施及AI產品研發(fā)上累計投入超過1000億元。

長江證券發(fā)布研報稱，AI驅動新周期來臨，隨著阿里Capex投入節(jié)奏加快阿里云周期拐點已至。自DeepSeek發(fā)布以來，市場逐漸意識到云資源是一切AI應用的根基，阿里云作為國內公有云最頭部廠商迎來價值重估。

公司方面，數據港是國內少數同時服務于阿里巴巴，騰訊，百度國內三大互聯(lián)網公司的數據中心服務商，公司憑借豐富的運營經驗及對數據中心規(guī)劃，設計，系統(tǒng)集成，運營管理的全生命周期管理技術優(yōu)勢，長期服務于國內三大互聯(lián)網公司的電子支付平臺，電子商務平臺與云計算服務平臺，移動互聯(lián)網社交網絡與游戲運營平臺，搜索引擎與地圖服務等。中恒電氣是阿里巴巴和騰訊等數據中心核心供應商，公司HVDC電源系統(tǒng)已在以BAT為代表的大型互聯(lián)網云計算數據中心和第三方colo數據中心等場景中實現大規(guī)模應用。此外，公司的預制化Panama電力模組是公司與大客戶阿里巴巴合作開發(fā)的數據中心供電方案，有占地面積小、交付速度快、高可用性、效率高、成本低等優(yōu)點。

AI數據中心資本支出激增，光纖用量有望快速提升

據報道，若將算力比作AI時代的“電力”，光纖便是支撐其高效流轉的“高壓線”——從算內協(xié)同到算間互聯(lián)，再到終端入算，強大的光纖網絡正是GPU等算力核心高效運轉的關鍵支撐。與此同時，AI、云計算、5G-A、量子通信等技術加速演進，對光纖材料性能提出更高標準，驅動特種光纖需求持續(xù)走高。

AI數據中心資本支出激增，多模光纖、空心光纖等低損耗光纖用量有望快速提升。其中，空芯光纖以空氣為傳輸介質，其具備更低時延和更低損耗兩種主要特性，是未來AI數據中心互聯(lián)的主要品種。中泰證券指出，空芯光纖仍處于商業(yè)化進展初期，未來6年復合增速有望達到56.52%?？祵庮A計隨著DCI業(yè)務快速擴張，到2030年末將帶來10億美元商機。鑒于空芯光纖這一細分領域市場剛起步，未來競爭格局或將仍有頭部企業(yè)主導，但初創(chuàng)企業(yè)結合頭部CSP大廠仍有一定機會。

上市公司中，亨通光電在空芯光纖領域，公司已突破關鍵技術。2025年7月，公司空芯反諧振光纖亮相；在特定波段實現≤0.2dB/km國際先進水平損耗值，自主創(chuàng)新突破了全鏈條核心制備技術體系，具備批量交付能力，為未來多場景應用奠定堅實產業(yè)基礎。特發(fā)信息表示，公司在空芯光纖成纜具有領先優(yōu)勢，空芯光纖相關產品推進中。2024年6月，公司攜手合作伙伴，共同助力中國移動開通全球首個800G空芯光纖傳輸技術試驗網（廣東深圳-東莞）。遠東股份多模光纖在數據中心應用于交換機和服務器之間的數據連接，成本低、帶寬高，可滿足當前400G/800G的數據傳輸要求；OM5多模光纖可滿足1.6T及3.2T系統(tǒng)的數據傳輸要求?？招墓饫w也正從研發(fā)走向小批量，其帶寬高、延時小、衰減低，是未來數據中心和骨干網絡數據傳輸的最優(yōu)解決方案。

具身智能行業(yè)正從技術驗證階段邁入規(guī)?；a

據報道，近日，原力靈機（重慶）智能科技有限公司發(fā)生工商變更，新增合肥蔚來產業(yè)發(fā)展股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）、湖北省聯(lián)想長江科技產業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）等為股東。信息顯示，該公司成立于2025年3月，經營范圍包含：人工智能基礎軟件開發(fā)，信息系統(tǒng)集成服務，人工智能應用軟件開發(fā)；智能機器人的研發(fā)等。據其官網，原力靈機打造了完整的具身智能技術棧，從大模型到機器人硬件，實現端到端的智能控制。

步入2025年，多家整機廠商的量產計劃密集落地，行業(yè)正從技術驗證階段邁入規(guī)?；a，具身智能量產元年特征突出，有望帶動產業(yè)駛入快速發(fā)展通道，為后續(xù)市場開拓與技術迭代夯實基礎。中信證券研報指出，國務院印發(fā)《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》，推動人工智能與經濟社會各行業(yè)各領域廣泛深度融合。新一代智能終端、智能體的應用普及是《意見》的重點要求之一，目標到2030年實現普及率超90%。具身智能機器人作為重要的新一代智能終端產品，在《意見》印發(fā)后，有望在技術發(fā)展、配套基礎設施、法規(guī)體系等多個層面將得到支持，行業(yè)進入高質量發(fā)展快車道。

上市公司中，漢威科技在具身智能領域，公司積累了豐富的傳感器產品儲備，例如：柔性觸覺傳感器、機器人指尖壓力采集模塊、觸覺感知超薄透氣手套、慣性測量單元、MEMS壓力應變片、氣味嗅覺傳感器（電子鼻） 、非制冷紅外熱成像模組等，目前已構建起覆蓋“觸覺-平衡-力控-嗅覺”的多維產品矩陣，為機器人智能化發(fā)展提供了多種感知解決方案。景業(yè)智能表示，2025年是公司“AI+具身智能”戰(zhàn)略深化年，公司已有機器人和信息化產品應用了DeepSeek等大模型，實現了本地化部署，提升了產品的智能水平和產品競爭力。利亞德表示，在具身智能領域，虛擬動點是同時具備數據、服務以及算法能力的企業(yè)，已成功賦能了多家知名品牌，包括助力宇樹機器人成功演繹“云岡舞”-北魏力士舞。

AI浪潮有望推動半導體設備板塊業(yè)績超預期

在人工智能應用爆發(fā)式增長的推動下，芯片行業(yè)迎來發(fā)展機遇。據統(tǒng)計，在申萬行業(yè)分類為數字芯片設計、模擬芯片設計、集成電路制造與集成電路封測的102家A股公司中，上半年共有66家公司實現盈利，其中38家實現凈利潤同比增長，7家扭虧；另有15家減虧。從芯片設計、制造到封裝，芯片產業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績飄紅，代工廠產能利用率攀升，產業(yè)總體呈現需求上揚、預期樂觀的積極態(tài)勢。

浙商證券研報指出，半導體設備是半導體產業(yè)鏈的基石，在AI浪潮引領下，芯片庫存周期、國內晶圓廠擴產周期、海外管制趨嚴背景下的設備國產化訴求有望實現三重共振，推動半導體設備板塊業(yè)績超預期。此外，SEMI（國際半導體產業(yè)協(xié)會）在《年中總半導體設備預測報告》中預測，2025年全球原始設備制造商（OEM）的半導體制造設備總銷售額將創(chuàng)下1255億美元的新紀錄，同比增長7.4%。在先進邏輯、存儲器及技術遷移的持續(xù)推動下，2026年設備銷售額有望進一步攀升至1381億美元，實現連續(xù)三年增長。

上市公司中，北方華創(chuàng)加速進軍新領域，構建平臺化企業(yè)。2025年3月，公司正式宣布進軍離子注入設備市場，并發(fā)布多款12英寸離子注入設備。此外，2025年上半年公司完成了對芯源微的并購，強化了公司在前道物理清洗和前道化學清洗領域的布局。芯源微的前道涂膠顯影機、后道先進封裝涂膠顯影機、化合物小尺寸涂膠顯影機等產品，進一步豐富了公司的產品線布局。中微公司是半導體設備國內領先企業(yè)。

全球最大海上風電機組完成吊裝

據媒體報道，我國擁有完全自主知識產權，全球最大26兆瓦級海上風力發(fā)電機組在山東完成吊裝，為我國風電向深遠海挺進提供技術支撐。此次吊裝的26兆瓦級海上風電機組由超過3萬個零部件構成，輪轂中心高度相當于50多層居民樓高，其風輪掃風面積達7.7萬平方米，是目前全球單機容量最大、葉輪直徑最長的海上風電機組，并且實現全國產化設計制造。吊裝完成后將對機組進行調試完成機組并網，并網后，單機每年輸出1億度電，可滿足5.5萬戶家庭一年的用電需求。

平安證券研報指出，國內風機大型化持續(xù)推進，陸上風電和海上風電經濟性較快提升，新的應用場景逐步打開，國內海上風電需求有望迎來快速增長；頭部風機企業(yè)已經開始獲得海外海上風機訂單，未來國內海上風電產業(yè)鏈走出去的趨勢日趨明朗，具備出海能力的整機、海纜、管樁企業(yè)受益。

公司方面，大金重工多年深耕全球海上風電市場，已經全面進入歐洲海風市場，成功通過絕大多數歐洲頭部業(yè)主的合格供應商體系認證。金風科技作為風電行業(yè)整機龍頭，國內新增風電裝機連續(xù)14年排名第一，全球新增風電裝機連續(xù)三年排名第一。公司整機分別占據全球陸上/海上風電市場17%/9%的份額，排名第一/第四。

巴斯夫電池材料旗下公司在新一代電池技術取得重大成果

媒體報道，巴斯夫9月1日宣布，巴斯夫電池材料旗下巴斯夫杉杉電池材料有限公司在新一代電池技術取得重大成果。通過與北京衛(wèi)藍新能源科技股份有限公司深度合作，巴斯夫已經成功交付首批用于半固態(tài)電池的量產正極材料，向固態(tài)電池產業(yè)化邁出堅定的一步。

國泰海通證券研報表示，固態(tài)電池具備高能量密度、高安全性，能夠滿足車端、低空、人形機器人等領域的特殊需求。當前半固態(tài)電池已實現裝車，產業(yè)化進程早于全固態(tài)電池。人形機器人、低空等成本敏感度相對較低的領域，固態(tài)電池應用早于車端。目前固態(tài)電池行業(yè)產業(yè)化進程加速，迭代正式開啟，正在從0到1加速邁進。隨著固態(tài)電池性能不斷提升以及產業(yè)化加速落地，長期看好固態(tài)電池發(fā)展。

上市公司中，天奈科技已和國內主流研發(fā)固態(tài)/半固態(tài)電池生產企業(yè)建立了穩(wěn)定的客戶關系。目前，公司在固態(tài)電池領域CNT供貨量占據市場絕大部分份額，并向海外多家固態(tài)電池廠商提供相關產品，特別是美國的Q客戶，公司為其獨家供應商。湖南裕能磷酸鐵鋰、磷酸錳鐵鋰和三元產品均可用于固態(tài)電池正極材料，同時也對富鋰錳基正極材料開展了積極研發(fā)。光華科技硫化鋰相關固態(tài)電池材料產品目前產能為300噸/年，公司的固態(tài)電池材料產品與下游客戶仍處于產品送樣檢測及優(yōu)化階段。