財(cái)聯(lián)社11月28日訊（記者 陸婷婷）“AI服務(wù)器等領(lǐng)域PCB高多層板的應(yīng)用及加工材質(zhì)的轉(zhuǎn)變，使得鉆針使用壽命縮短，消耗量暴增，估計(jì)在原來(lái)的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)了四五倍?！币划a(chǎn)業(yè)鏈人士向財(cái)聯(lián)社記者表示。

在PCB生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，包括鉆針、銑刀等在內(nèi)的PCB精密刀具不可或缺。其中，鉆孔是極為重要的環(huán)節(jié)，微孔用于實(shí)現(xiàn)不同電路層間信號(hào)傳輸，鉆這些孔的“針”須極其精密、耐磨，否則將影響電路的最終性能與可靠性。

沙利文大中華區(qū)執(zhí)行總監(jiān)謝書(shū)勤在接受財(cái)聯(lián)社記者采訪(fǎng)時(shí)表示，AI服務(wù)器、車(chē)載電子和高速通信的快速增長(zhǎng)正推動(dòng)PCB市場(chǎng)進(jìn)入供需兩旺階段。PCB鉆針作為上游關(guān)鍵耗材亦同步受益。

財(cái)聯(lián)社記者了解到，鼎泰高科（301377.SZ）、中鎢高新（000657.SZ）等產(chǎn)業(yè)鏈廠(chǎng)商相關(guān)產(chǎn)能緊俏。多位從業(yè)者認(rèn)為，從長(zhǎng)周期看，PCB鉆針極具爆發(fā)潛力，行業(yè)公司目前也在持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能。

當(dāng)前，人工智能、AI服務(wù)器、自動(dòng)駕駛等前沿技術(shù)驅(qū)動(dòng)PCB向高多層、高密度互連方向加速發(fā)展。

謝書(shū)勤表示，PCB高密度互連技術(shù)的提升，意味著PCB上的布線(xiàn)空間更為緊湊，孔徑更小，孔位精度更高。這使得微鉆、小鉆的需求顯著增加。同時(shí)，為滿(mǎn)足高性能計(jì)算和高速傳輸?shù)男枨?，PCB層數(shù)持續(xù)增加。而層數(shù)越多，需要鉆通的板材總厚度就越大，但孔的直徑卻因高密度要求而變小，這導(dǎo)致鉆針的長(zhǎng)徑比相應(yīng)提升。高長(zhǎng)徑比鉆針在加工過(guò)程中更容易發(fā)生斷裂和偏擺，因此對(duì)其剛性、韌性及鉆孔精度都構(gòu)成了挑戰(zhàn)。

“高多層板意味著單塊板的鉆孔數(shù)量大幅增加，加之許多新型板材更硬、磨蝕性更強(qiáng)，普通鉆針磨損極快。這不僅影響鉆孔效率，更會(huì)直接導(dǎo)致孔壁質(zhì)量下降。因此，具備優(yōu)異耐磨性和較長(zhǎng)使用壽命的涂層鉆需求增多”。

上述產(chǎn)業(yè)鏈人士舉例稱(chēng)，AI算力的提升導(dǎo)致所用PCB板材相比之前更復(fù)雜，多種材料復(fù)合疊加使用帶來(lái)的結(jié)果是厚度和硬度的增長(zhǎng)。假設(shè)一支鉆針以前能打3000個(gè)孔，現(xiàn)在只能打600個(gè)孔，導(dǎo)致PCB鉆針消耗量激增。

需求激增之下產(chǎn)能吃緊，行業(yè)掀起擴(kuò)產(chǎn)潮。

今年7月，中鎢高新董事會(huì)審議通過(guò)金洲公司微鉆產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)1.4億支的項(xiàng)目。公司方面曾在業(yè)績(jī)會(huì)上透露，旗下主營(yíng)PCB用精密微型鉆頭及刀具的金洲公司今年上半年的月均產(chǎn)能維持在6000多萬(wàn)支，7至9月已提升至月均7000多萬(wàn)支。

財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份從中鎢高新獲悉，公司產(chǎn)能正在逐步釋放。到10月底，金洲公司月產(chǎn)量已經(jīng)突破8000萬(wàn)支?！半S著AI行業(yè)的發(fā)展，對(duì)PCB鉆頭的性能要求越來(lái)越高，金洲公司以‘金洲三寶’（加長(zhǎng)徑、極小徑、涂層）為代表的高端產(chǎn)品占比也迅速提升，現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)了50%。另外產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)金洲公司利潤(rùn)的增長(zhǎng)?！?/p>

鼎泰高科證券部工作人員則表示，今年以來(lái)公司PCB鉆針增長(zhǎng)比較明顯，目前滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)?！拔覀兡瓿醯漠a(chǎn)能約8000萬(wàn)支，現(xiàn)在每個(gè)月在1.1至1.2億支。二季度之后才開(kāi)始擴(kuò)產(chǎn)，每月基本上能擴(kuò)500萬(wàn)支?！?/p>

在成本方面，PCB鉆針是鎢下游的深加工產(chǎn)品，今年鎢價(jià)上漲明顯。鼎泰高科工作人員表示，原材料漲價(jià)對(duì)公司業(yè)務(wù)有一定影響，特別是銑刀這塊，鎢的占比還比較大，對(duì)PCB鉆針業(yè)務(wù)也有一些影響。現(xiàn)在也在跟供應(yīng)商和客戶(hù)溝通價(jià)格，因?yàn)闈q價(jià)基本上協(xié)同。

進(jìn)一步延伸至上游，歐科億（688308.SH）在PCB鉆針棒材業(yè)務(wù)領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)向下游核心客戶(hù)供貨，公司證券部工作人員稱(chēng)“產(chǎn)能比較充足”。公司近期在投資者關(guān)系平臺(tái)表示，未來(lái)，公司將緊密跟隨市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的步伐，積極規(guī)劃并進(jìn)一步擴(kuò)大PCB鉆針棒材的產(chǎn)能與供應(yīng)。

對(duì)于PCB鉆針后續(xù)的市場(chǎng)行情，業(yè)內(nèi)普遍持樂(lè)觀預(yù)期。一位業(yè)內(nèi)人士表示，“未來(lái)1-2年是市場(chǎng)格局塑造的過(guò)程，需求有望進(jìn)一步提升。”

根據(jù)QYR（恒州博智）的統(tǒng)計(jì)及預(yù)測(cè)，2024年全球PCB鉆針市場(chǎng)銷(xiāo)售額達(dá)8.36億美元，預(yù)計(jì)2031年將達(dá)到11.24億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）為4.4%。

謝書(shū)勤表示，鉆針企業(yè)在高端PCB國(guó)產(chǎn)化加速和國(guó)產(chǎn)替代背景下，作為關(guān)鍵耗材環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)，技術(shù)壁壘與良率優(yōu)勢(shì)顯著提升，為國(guó)內(nèi)高端PCB制造提供關(guān)鍵支撐。