財(cái)聯(lián)社12月2日訊（記者 汪斌）11月小雪已過(guò)，寒風(fēng)料峭，但寧波高新區(qū)和豐鯤鵬生態(tài)產(chǎn)業(yè)園B8幢前，難掩熱氣騰騰。樓內(nèi)裝修與生產(chǎn)同時(shí)進(jìn)行，相互競(jìng)爭(zhēng)；建筑外立面還沒(méi)來(lái)得及清洗，與底下嶄新的門面形成鮮明對(duì)比。這并不妨礙各路投資者前來(lái)調(diào)研，隨著車輛停滿空地，讓原就不寬的園區(qū)道路更為狹窄了。

這里是近期備受資本市場(chǎng)關(guān)注的浙江武珞智慧城市技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱“武珞智慧”）所在地。隨著國(guó)產(chǎn)GPU明星企業(yè)沐曦股份接棒摩爾線程沖刺IPO，其2024年前五大客戶之一、身為瑞晟智能（688215.SH）子公司的武珞智慧也進(jìn)入了更多投資者的視野。

（武珞智慧大門，財(cái)聯(lián)社記者攝）

日前，財(cái)聯(lián)社記者與一眾機(jī)構(gòu)投資者前往瑞晟智能調(diào)研獲悉，公司以智能工廠相關(guān)業(yè)務(wù)為核心，通過(guò)投資武珞智慧切入算力領(lǐng)域，未來(lái)將深化在算力領(lǐng)域的布局。據(jù)悉，武珞智慧作為沐曦股份的重要經(jīng)銷商之一，目前在手訂單充裕。

瑞晟智能董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理袁峰對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，公司在2024年開(kāi)始布局AI+機(jī)器人第二增長(zhǎng)曲線，通過(guò)與國(guó)產(chǎn)GPU相結(jié)合拓展算力服務(wù)器業(yè)務(wù)，同時(shí)瞄準(zhǔn)機(jī)器人核心零部件及機(jī)器人應(yīng)用場(chǎng)景。其中，智能工廠裝備業(yè)務(wù)是公司業(yè)務(wù)支柱和增長(zhǎng)點(diǎn)之一，預(yù)計(jì)將保持穩(wěn)健發(fā)展。同時(shí)，依托武珞智慧的技術(shù)積累和訂單資源，疊加國(guó)產(chǎn)算力替代機(jī)遇，預(yù)計(jì)未來(lái)五年公司有望實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)。

（瑞晟智能，財(cái)聯(lián)社記者攝）

垂直模型成新增長(zhǎng)點(diǎn)，AI清掃機(jī)器人或迎放量

瑞晟智能成立于2009年，是寧波市高新區(qū)首家科創(chuàng)板上市企業(yè)。

袁峰告訴財(cái)聯(lián)社記者，瑞晟智能從為紡織服裝行業(yè)提供自動(dòng)化設(shè)備起家，目前70%的客戶屬于服裝行業(yè)。結(jié)合服裝行業(yè)招工難、管理難等痛點(diǎn)，公司在去年開(kāi)始布局AI+機(jī)器人第二增長(zhǎng)曲線，并推出紡織服裝垂直行業(yè)的AI智能排車系統(tǒng)（簡(jiǎn)稱“AI‘慧’排車”），幫助客戶提升生產(chǎn)效率。目前重點(diǎn)客戶已經(jīng)開(kāi)始測(cè)試，AI“慧”排車2026年有望迎來(lái)放量機(jī)遇。

據(jù)悉，瑞晟智能專注于工業(yè)生產(chǎn)中的智能物料傳送、倉(cāng)儲(chǔ)、分揀系統(tǒng)、智能消防排煙及通風(fēng)系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。其下游客戶主要集中于服裝、家紡、家居等行業(yè)，背靠安踏、特步、波司登、海瀾之家（600398.SH）、九牧王等知名客戶，并持續(xù)拓展汽車零配件等行業(yè)。

袁峰稱，未來(lái)公司業(yè)績(jī)一大增長(zhǎng)點(diǎn)將來(lái)自正在研發(fā)的垂類模型，包括智慧工廠、智慧物流、智慧消防三大細(xì)分行業(yè)場(chǎng)景，預(yù)計(jì)未來(lái)工業(yè)級(jí)智能排產(chǎn)(APS)垂類模型每年有望保持20%-30%增速，智能排車系統(tǒng)則有望在此基礎(chǔ)上貢獻(xiàn)更大增量。

財(cái)聯(lián)社記者了解到，公司智能化產(chǎn)線具有柔性化水平高、立體化利用空間等優(yōu)點(diǎn)。目前，瑞晟智能已幫助客戶部署了1.5萬(wàn)條產(chǎn)線，年?duì)I收超過(guò)3億元；公司預(yù)計(jì)行業(yè)產(chǎn)線每年增量達(dá)1萬(wàn)條，行業(yè)整體產(chǎn)線市場(chǎng)容量超過(guò)100萬(wàn)條，目前存量約10萬(wàn)條。在全行業(yè)推廣覆蓋后，公司有望將占據(jù)5億元以上的市場(chǎng)規(guī)模。

除此之外，瑞晟智能正在研發(fā)訓(xùn)練的垂類模型還包括數(shù)字孿生流量仿真模型、智慧消防規(guī)范檢查模型。前者對(duì)公司4000多家客戶的智能工廠數(shù)據(jù)進(jìn)行訓(xùn)練，預(yù)計(jì)未來(lái)行業(yè)參與者達(dá)數(shù)百萬(wàn)級(jí);后者主要適用于應(yīng)急管理部門、業(yè)主、消防設(shè)備等眾多市場(chǎng)參與者。

今年7月，瑞晟智能成立控股子公司浙江天璣智能控制系統(tǒng)有限公司（簡(jiǎn)稱“天璣智能”），進(jìn)軍智能機(jī)器人領(lǐng)域。根據(jù)規(guī)劃，天璣智能負(fù)責(zé)機(jī)器人驅(qū)動(dòng)及控制系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)。

袁峰表示，公司機(jī)器人業(yè)務(wù)聚焦垂直行業(yè)，以高性能驅(qū)動(dòng)電機(jī)為突破口，為特定工業(yè)場(chǎng)景的機(jī)器人開(kāi)發(fā)及無(wú)人化奠定基礎(chǔ)。目前，公司一共做了六款電機(jī)，即將試制完成進(jìn)入內(nèi)測(cè)階段。據(jù)測(cè)算，未來(lái)公司成熟的工業(yè)電機(jī)業(yè)務(wù)收入有望快速拓展。

此外，公司正在開(kāi)發(fā)一款鞋廠里面系鞋帶的機(jī)器人，現(xiàn)已進(jìn)入測(cè)試平臺(tái)，預(yù)計(jì)批量生產(chǎn)后，其系鞋帶速度將達(dá)到人工的1.5倍以上。

“全球每年大概有超過(guò)200億雙鞋需要系鞋帶，系鞋帶的工價(jià)約5毛錢/只。在鞋服行業(yè)里面，系鞋帶的工序雖小，但其市場(chǎng)空間高達(dá)200億，可見(jiàn)鞋服行業(yè)大有可為?！痹逭f(shuō)，“未來(lái)機(jī)器人的商業(yè)價(jià)值在于聚焦細(xì)分領(lǐng)域，誰(shuí)能在細(xì)分領(lǐng)域里做好，誰(shuí)就是贏家。”

他進(jìn)一步表示，今年9月公司推出了一款A(yù)I清掃機(jī)器人，適用于鞋服、紡織等領(lǐng)域的清潔需求，雖然售價(jià)較高但市場(chǎng)需求旺盛，預(yù)計(jì)明年有望快速放量。

在手訂單充裕，一期規(guī)劃年產(chǎn)5000臺(tái)服務(wù)器

受益于AI大模型爆發(fā)帶來(lái)的算力需求激增及國(guó)產(chǎn)替代紅利，2025年國(guó)產(chǎn)GPU駛?cè)氚l(fā)展的快車道。據(jù)TrendForce預(yù)測(cè)，2025年中國(guó)AI服務(wù)器市場(chǎng)中英偉達(dá)、AMD等外采芯片比例將從2024年的63%降至42%，本土芯片供應(yīng)商占比則有望提升至40%，國(guó)產(chǎn)替代已成大勢(shì)。

在此背景下，沐曦股份緊跟摩爾線程（688795.SH）沖刺IPO，有望成為科創(chuàng)板“國(guó)產(chǎn)GPU第二股”。據(jù)沐曦股份IPO招股書披露，2024年，武珞智慧現(xiàn)身公司前五大客戶名單中，占其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例8.81%。

據(jù)天眼查資料顯示，今年10月，瑞晟智能拿下武珞智慧25%股權(quán)，成功躋身為第一大股東。

據(jù)悉，起初瑞晟智能在訓(xùn)練服裝、物流等工業(yè)垂類模型時(shí)，遭遇英偉達(dá)卡獲取困難的問(wèn)題，偶然發(fā)現(xiàn)沐曦國(guó)產(chǎn)GPU卡可滿足需求。袁峰稱，公司看好沐曦的技術(shù)潛力，并通過(guò)入股武珞智慧布局算力硬件與軟件生態(tài)。作為沐曦重要代理商之一的武珞智慧，當(dāng)前在手訂單充裕。

（武珞智慧調(diào)研現(xiàn)場(chǎng)，財(cái)聯(lián)社記者攝）

資料顯示，沐曦股份成立于2020年，打造全棧GPU芯片產(chǎn)品，產(chǎn)品均采用完全自主研發(fā)的核心GPU IP。其中，曦思N系列GPU產(chǎn)品和曦云C系列GPU產(chǎn)品目前已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。截至2025年9月5日，公司在手訂單金額（不含稅）為14.30億元。

根據(jù)沐曦股份的招股書披露，其經(jīng)銷商還包括超訊通信（603322.SH）、邁信林（688685.SH）、中電港（001287.SZ）等多家A股上市公司。

“武珞的優(yōu)勢(shì)是可自主適配機(jī)箱、存儲(chǔ)、光模塊等全部硬件配件，以及后續(xù)持續(xù)發(fā)展的單向/雙向射流熱管理的技術(shù)。再則，瑞晟智能長(zhǎng)期深耕服裝、物流等行業(yè)積累了大量稀缺且難以獲取的數(shù)據(jù)，建立了較高的行業(yè)壁壘?！痹灞硎荆壳皣?guó)產(chǎn)GPU發(fā)展方向?yàn)樽灾骺煽?，自主IP，通用算力平價(jià)化，搶占N卡退出的市場(chǎng)份額。公司合作于在專業(yè)邊緣生態(tài)場(chǎng)景的建設(shè)和算力在行業(yè)垂直領(lǐng)域的應(yīng)用拓展。

產(chǎn)能方面，武珞智慧一期規(guī)劃產(chǎn)能為年產(chǎn)5000臺(tái)服務(wù)器，將實(shí)現(xiàn)四萬(wàn)卡的產(chǎn)能，并配備千卡聯(lián)調(diào)測(cè)試區(qū)間。

（武珞智慧千卡聯(lián)調(diào)測(cè)試區(qū)間，財(cái)聯(lián)社記者攝）

國(guó)資賦能，ICT業(yè)務(wù)接連斬獲訂單

在袁峰的戰(zhàn)略構(gòu)想中，瑞晟智能通過(guò)切入算力行業(yè)擴(kuò)大營(yíng)收規(guī)模，同時(shí)算力業(yè)務(wù)為智能工廠的高效運(yùn)轉(zhuǎn)與機(jī)器人的場(chǎng)景化應(yīng)用提供核心技術(shù)支撐；機(jī)器人業(yè)務(wù)則聚焦工業(yè)細(xì)分場(chǎng)景打造業(yè)務(wù)閉環(huán)，反哺算力及智能工廠；而智能工廠作為最終執(zhí)行端，與客戶應(yīng)用深度融合，整合算力與機(jī)器人資源，形成終端應(yīng)用場(chǎng)景、算力、機(jī)器人三位一體的服務(wù)體系。

有行業(yè)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，當(dāng)前國(guó)產(chǎn)算力的需求主要來(lái)自政府、運(yùn)營(yíng)商及互聯(lián)網(wǎng)巨頭，國(guó)產(chǎn)算力建設(shè)仍處于起步階段，市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)算力的期待正進(jìn)一步提升，需求增長(zhǎng)潛力較大。

根據(jù)瑞晟智能近期的公告，目前公司ICT（算力服務(wù)器）業(yè)務(wù)在手訂單總金額已過(guò)億。今年8月，其全資子公司浙江瑞峰智能物聯(lián)技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱“瑞峰智能”）預(yù)中選湖南移動(dòng)ICT項(xiàng)目，項(xiàng)目總價(jià)6348.52萬(wàn)元（含稅）。三個(gè)月后，瑞峰智能再中標(biāo)湖南移動(dòng)ICT項(xiàng)目標(biāo)包1，中標(biāo)金額總價(jià)6023.40萬(wàn)元（含稅）。兩次公告總金額約1.24億元。

經(jīng)確認(rèn)，瑞晟智能所披露的湖南移動(dòng)預(yù)中選項(xiàng)目和中標(biāo)項(xiàng)目為同一項(xiàng)目：預(yù)中選項(xiàng)目為第一期，中標(biāo)項(xiàng)目為第二期。

在投資武珞智慧后，瑞晟智能又獲寧波國(guó)資戰(zhàn)略入股，為算力業(yè)務(wù)發(fā)展賦能。2025年11月，寧波文旅會(huì)展集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“寧波文旅”）斥資2.17億元受讓瑞晟智能6%股權(quán)，成為公司第三大股東。

寧波文旅為寧波市屬國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。通過(guò)本次投資，寧波文旅將利用瑞晟智能在數(shù)字化系統(tǒng)、人工智能、機(jī)器人等細(xì)分領(lǐng)域的實(shí)踐成果，促進(jìn)文旅場(chǎng)景、文化制造企業(yè)的數(shù)字化、智能化，助力寧波文旅加快數(shù)字化和康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

財(cái)聯(lián)社記者注意到，袁峰早年曾就職于寧波奉化溪口風(fēng)景旅游管理局，后就職于奉化市溪口旅游集團(tuán)有限公司，這些履歷與寧波文旅的業(yè)務(wù)頗具重合度。

對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，公司稱，此舉可以進(jìn)一步優(yōu)化上市公司股東結(jié)構(gòu)，推動(dòng)上市公司戰(zhàn)略發(fā)展，同時(shí)也可滿足相關(guān)轉(zhuǎn)讓方的資金需求。

業(yè)績(jī)方面，2025年前三季度，瑞晟智能實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.73億元，同比增長(zhǎng)10.20%；歸母凈利潤(rùn)為886.37萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)30.33%。

在袁峰看來(lái)，公司“智-算-人”一體化的業(yè)務(wù)布局初具規(guī)模，但后面兩大業(yè)務(wù)模塊暫未充分釋放業(yè)績(jī)。依托武珞智慧的技術(shù)積累和訂單資源，公司將深化在算力領(lǐng)域的布局，預(yù)計(jì)未來(lái)五年算力業(yè)務(wù)有望持續(xù)快速增長(zhǎng)。