財(cái)聯(lián)社12月4日訊（記者 朱萬(wàn)平）作為今年前三季度少數(shù)幾家實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)的上市白酒企業(yè)，山西汾酒（600809.SH）管理層在今日舉行2025年三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上回應(yīng)了最近兩個(gè)月——10月和 11月市場(chǎng)動(dòng)銷(xiāo)、2026年市場(chǎng)銷(xiāo)售規(guī)劃及市值管理等問(wèn)題。

今年前三季度，山西汾酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收329.24億元，同比增長(zhǎng)5%；歸母凈利潤(rùn)114.05億元，同比增長(zhǎng)0.48%，是前三季度少數(shù)幾家實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的上市白酒企業(yè)。而最近兩個(gè)月，公司的銷(xiāo)售情況如何？

對(duì)此，在今日的業(yè)績(jī)會(huì)上，山西汾酒副總經(jīng)理張永踴表示，從開(kāi)瓶率上來(lái)看，10月、11月，山西汾酒的實(shí)際動(dòng)銷(xiāo)保持了良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)批價(jià)穩(wěn)中有升。在白酒行業(yè)“寒冬”之中，這一成績(jī)并不容易。

實(shí)際上，在今年12月2日舉行的山西汾酒經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)上，公司管理層坦言，“十四五”期間白酒行業(yè)過(guò)得并不容易，汾酒走出了獨(dú)立行情，實(shí)現(xiàn)了又好又快根植中國(guó)酒業(yè)第一方陣的目標(biāo)。截至10月底，山西汾酒今年在山西省外市場(chǎng)都實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，長(zhǎng)三角和珠三角市場(chǎng)領(lǐng)跑；此外，山西汾酒省外市場(chǎng)終端數(shù)量同比增長(zhǎng)31.4%，南方市場(chǎng)終端同比增長(zhǎng)39.58%。

渠道秩序是支撐山西汾酒年內(nèi)業(yè)績(jī)的關(guān)鍵因素之一。在前兩日的經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)上，山西汾酒管理層披露，通過(guò)數(shù)字化管控，年內(nèi)已完成線上違規(guī)取證6000余次、線下2.4萬(wàn)余次，累計(jì)處罰400余家違規(guī)經(jīng)銷(xiāo)商、終止33家合作，渠道秩序得到改善。

財(cái)聯(lián)社記者 朱萬(wàn)平攝

盡管山西汾酒今年以來(lái)仍實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，但在業(yè)績(jī)會(huì)上，公司管理層也坦言，目前國(guó)內(nèi)白酒消費(fèi)呈現(xiàn)出消費(fèi)態(tài)度理性、消費(fèi)選擇理性、消費(fèi)價(jià)格理性“三理性時(shí)代”，高端白酒出現(xiàn)供需失衡的行業(yè)趨勢(shì)。

在此背景下，明年山西汾酒的銷(xiāo)售規(guī)劃如何定？

在今日業(yè)績(jī)會(huì)上，公司管理層并沒(méi)有正面回答，僅表示，2026年汾酒的營(yíng)銷(xiāo)工作將深入踐行既定戰(zhàn)略，持續(xù)推進(jìn)全國(guó)化2.0、年輕化、國(guó)際化和不同消費(fèi)者的精準(zhǔn)服務(wù)。同時(shí)，公司明年將著重優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定價(jià)格體系、抓好分級(jí)聚焦、拓展消費(fèi)增量、推動(dòng)線上線下協(xié)同發(fā)展和三大品牌合力發(fā)展。2026年，公司要在全國(guó)2800縣級(jí)市實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)全覆蓋。

市值管理方面也是投資者關(guān)心的問(wèn)題，有投資者表示，不少白酒龍頭都曾做出分紅比例或金額的承諾，詢(xún)問(wèn)山西汾酒是否有類(lèi)似計(jì)劃或者回購(gòu)股份的考慮。對(duì)此，山西汾酒管理層回應(yīng)稱(chēng)，公司將始終貫徹持續(xù)、穩(wěn)健的股利分配政策，在保證公司正常經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的前提下，通過(guò)多元方式持續(xù)回饋投資者。