財(cái)聯(lián)社12月20日訊（編輯 魏齊）國產(chǎn)GPU正迎來上市的密集期。12月5日國產(chǎn)GPU先鋒摩爾線程成功登陸科創(chuàng)板，當(dāng)日大漲468.8%，總市值達(dá)3055億元，躋身科創(chuàng)板市值TOP5。12月17日，沐曦股份成為繼摩爾線程之后第二家實(shí)現(xiàn)A股上市的國產(chǎn)GPU廠商，首日上市，公司股價(jià)一路狂奔，收盤時(shí)漲幅高達(dá)692.95%。

同時(shí)，12月17日壁仞科技正式通過港交所上市聆訊、有望成為“港股GPU第一股”后，僅隔兩日，通用GPU領(lǐng)軍企業(yè)天數(shù)智芯亦于12月19日通過港交所聆訊。

四家企業(yè)中，摩爾線程與沐曦股份高度聚焦國產(chǎn)GPU領(lǐng)域布局。其中，摩爾線程以全功能GPU為核心，構(gòu)建了覆蓋芯片、板卡、集群及軟件生態(tài)的全鏈條體系，產(chǎn)品矩陣涵蓋AI智算、專業(yè)圖形、桌面級GPU與智能SoC四大類。沐曦股份聚焦異構(gòu)計(jì)算，推出曦思N系列（智算推理）、曦云C系列（通用計(jì)算）、曦彩G系列（圖形渲染）全棧GPU產(chǎn)品，憑借自主架構(gòu)、高速互聯(lián)技術(shù)及兼容主流生態(tài)的軟件棧，適配智算、數(shù)據(jù)分析、云游戲等多場景需求。

作為2019年成立的硬科技企業(yè)，壁仞科技專注于通用圖形處理器（GPGPU）芯片及智能計(jì)算解決方案研發(fā)，目前已躋身國產(chǎn)GPU第一梯隊(duì)，與摩爾線程、沐曦股份、燧原科技并稱“國產(chǎn)GPU四小龍”。天數(shù)智芯是國內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)訓(xùn)練與推理通用GPU量產(chǎn)的企業(yè)，根據(jù)招股說明書，公司構(gòu)建了覆蓋AI計(jì)算全場景的產(chǎn)品矩陣，天垓系列聚焦訓(xùn)練場景，智鎧系列專注推理需求，其中天垓Gen1為國內(nèi)首款量產(chǎn)通用GPU產(chǎn)品，天垓Gen3已發(fā)布并預(yù)計(jì)2026年一季度量產(chǎn)，智鎧系列則完成從Gen1到Gen1X的迭代升級。

據(jù)咨詢公司沙利文預(yù)測，2024年全球GPU市場規(guī)模超萬億元，預(yù)計(jì)2025-2029年CAGR有望達(dá)24.5%；中國市場成長更快，市場規(guī)模將從2024年的1425億元躍升至2029年的13368億元，2025-2029年CAGR高達(dá)53.7%，國產(chǎn)GPU廠商有望深度受益。國金證券認(rèn)為，AI時(shí)代驅(qū)動(dòng)GPU需求快速擴(kuò)張，國產(chǎn)化進(jìn)入加速窗口期。

從競爭格局看，全球GPU市場集中度極高，英偉達(dá)與AMD占據(jù)主導(dǎo)地位。英偉達(dá)憑借其在GPU架構(gòu)、CUDA軟件生態(tài)及數(shù)據(jù)中心AI加速領(lǐng)域的深厚積累，保持絕對領(lǐng)先。

中信建投證券研報(bào)指出，國內(nèi)芯片生態(tài)建設(shè)分為兩大路線，一條是以天數(shù)智芯、沐曦、海光等主打GPGPU路線，追求與英偉達(dá)的CUDA兼容，實(shí)現(xiàn)兼容性與通用性提高，在客戶處實(shí)現(xiàn)遷移成本與遷移時(shí)間大幅度下降，在英偉達(dá)的生態(tài)圈內(nèi)搶占市場。后續(xù)CUDA升級或模型升級，CUDA兼容路線軟件棧同樣需要更新升級以適配，長期跟進(jìn)對人力消耗較大；另一條則是以華為的Mindspore為代表的自主生態(tài)，試圖在英偉達(dá)生態(tài)圈外建立單獨(dú)生態(tài)圈，與英偉達(dá)進(jìn)行競爭。其后續(xù)突圍能力，除技術(shù)成熟度外，更多考量產(chǎn)品出貨量與基于Mindspore開發(fā)的研發(fā)人員數(shù)量，對長期持續(xù)投入具有較高要求。

中郵證券研報(bào)表示，關(guān)注國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈，建議關(guān)注：1）沐曦鏈：沐曦股份、億都國際控股、瑞晟智能、超訊通信、立訊精密、優(yōu)刻得等；2）摩爾鏈：摩爾線程、華大九天等；3）海光鏈：海光信息、中科曙光、曙光數(shù)創(chuàng)等；4）寒武鏈：寒武紀(jì)、浪潮信息等；5）華為鏈：華豐科技、神州數(shù)碼、拓維信息、軟通動(dòng)力、四川長虹等。