《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》12月28日訊（記者 余詩琪）在今年年尾，社保基金密集落子，浙江、江蘇、福建三地的社?？苿?chuàng)基金陸續(xù)完成備案，而中部的第一只社?？苿?chuàng)基金落槌湖北。

12月25日，湖北社保科創(chuàng)基金在武漢正式簽約，由全國社會(huì)保障基金理事會(huì)、湖北省、武漢市、中國建設(shè)銀行共同組建，首期規(guī)模200億元。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者從知情人士獲悉，該基金是中西部地區(qū)首支社保科創(chuàng)基金，已經(jīng)有兩家湖北國資機(jī)構(gòu)確定參與到基金組建當(dāng)中，基金出資將會(huì)是“央地結(jié)合”的模式，子基金已經(jīng)在籌備當(dāng)中。

1400億、四個(gè)省

從最早的北京、上海、深圳三地，再進(jìn)一步擴(kuò)到浙江、江蘇，社?；鹪趧?chuàng)投領(lǐng)域的布局已經(jīng)完成了“北上深、江浙滬”的覆蓋，新近簽約的福建、湖北，一個(gè)是東南門戶，另一個(gè)則是中部產(chǎn)業(yè)高地。

從基金的規(guī)模和運(yùn)作模式來看，社?？苿?chuàng)基金已經(jīng)進(jìn)行了一輪迭代。2023年7月到2024年1月，北京的社?；鹬嘘P(guān)村自主創(chuàng)新專項(xiàng)基金、上海的全國社?；痖L(zhǎng)三角科技創(chuàng)新股權(quán)投資基金、深圳的社保基金大灣區(qū)科技創(chuàng)新專項(xiàng)基金先后成立，這三只基金的規(guī)模都是51億元。

在這三只基金中，社?；鸪鲑Y占到了絕對(duì)的比例，每只基金出資了50億元。選擇的管理機(jī)構(gòu)分別是君聯(lián)資本、IDG資本、深創(chuàng)投，這都是社?；痖L(zhǎng)期合作的大白馬機(jī)構(gòu)。

但到了今年，社?？苿?chuàng)基金將觸角伸出北上深，來到江浙、福建、湖北四省的時(shí)候，基金的規(guī)模和管理模式有了明顯的變化。

首先是在規(guī)模上，浙江、江蘇的社?？苿?chuàng)基金首期規(guī)模就達(dá)到了500億元，是之前的十倍。在福建、湖北兩個(gè)相對(duì)弱勢(shì)的地區(qū)，社保科創(chuàng)基金的首期也有200億元。合計(jì)下來，今年社?？苿?chuàng)基金在四個(gè)省份布局的總規(guī)模達(dá)到了1400億，是“北上深”三地基金的十倍有余。

規(guī)模指數(shù)級(jí)擴(kuò)大后，社保基金在出資比例上不再占據(jù)主導(dǎo)地位。財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通-執(zhí)中數(shù)據(jù)顯示，目前已完成備案的浙江、江蘇、福建三地基金中，社?；鸲际钦J(rèn)繳出資40%，剩余份額銀行AIC(金融資產(chǎn)投資公司)出資20%、本地多家國資合計(jì)出資40%。

以上地區(qū)的社保科創(chuàng)基金管理機(jī)構(gòu)也從市場(chǎng)化的大白馬機(jī)構(gòu)變?yōu)楦鞯卮硇缘膰Y機(jī)構(gòu)?！澳富?直投”模式首次出現(xiàn)在了社?？苿?chuàng)基金體系內(nèi)。浙江社?？苿?chuàng)基金就宣布將逐步下設(shè)6支專項(xiàng)基金，以“母基金+直投”模式構(gòu)建一個(gè)多層次、覆蓋科創(chuàng)企業(yè)全周期的基金體系。

另據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者了解，湖北社?？苿?chuàng)基金也在籌備子基金的過程中。

與之對(duì)比的是，北上深三只基金沒有出資子基金，都是以直投的方式對(duì)外投資。財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通-執(zhí)中數(shù)據(jù)顯示，截至目前，三只基金已經(jīng)投出34個(gè)項(xiàng)目，包含沐曦集成、奇瑞汽車、無問芯穹等明星企業(yè)。

隨著“北上深”基金成功投出多個(gè)熱門項(xiàng)目，證明模式跑通，社?；鸬牟呗砸搽S之進(jìn)入了規(guī)模更大的“復(fù)制與擴(kuò)張”階段。

有國資人士對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，社保科創(chuàng)基金在浙江、江蘇、福建、湖北的模式屬于“央地結(jié)合”，合作的機(jī)構(gòu)如銀行AIC、本地國資等都是本土資源豐富的機(jī)構(gòu)。這種“央地結(jié)合”模式，不僅能匯聚更多資金，更核心的是將國家的戰(zhàn)略產(chǎn)圖、地方的產(chǎn)業(yè)資源、銀行的金融資本以及（通過子基金引入的）市場(chǎng)化投資能力進(jìn)行了高效整合。

中部或?qū)⒃偬硪蛔?/h1>

具體到投資方向上，新一輪的社?？苿?chuàng)基金和北上深社?？苿?chuàng)基金大概率也會(huì)有所區(qū)別。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，北上深三只社保科創(chuàng)基金已投的項(xiàng)目并不受限于地區(qū)，如北京社?？苿?chuàng)基金就投了上海的無問芯穹、深圳的杉川諧波，上海的社?？苿?chuàng)基金也曾投向成都邁科康生物。

但在新一輪的社?？苿?chuàng)基金中，都將布局的方向與本省的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展結(jié)合到了一起。比如江蘇省社?？苿?chuàng)基金就將重點(diǎn)布局國家級(jí)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群、江蘇省“1650”產(chǎn)業(yè)體系、“51010”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群、蘇州市“1030”產(chǎn)業(yè)鏈體系及其細(xì)分領(lǐng)域。

在湖北，社保科創(chuàng)基金則精準(zhǔn)聚焦湖北光電子信息、汽車制造、生命健康、高端裝備等特色產(chǎn)業(yè)、優(yōu)勢(shì)企業(yè)，服務(wù)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)、新興產(chǎn)業(yè)培育壯大、未來產(chǎn)業(yè)前瞻布局“三線并進(jìn)”。

目前，新一輪的社?？苿?chuàng)基金還處于落地的第一階段，還沒有對(duì)外投資動(dòng)向。不過，以上幾省都在快速運(yùn)轉(zhuǎn)當(dāng)中，此前浙江計(jì)劃在年內(nèi)完成6支專項(xiàng)基金的設(shè)立，交割首個(gè)項(xiàng)目。據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者了解，湖北省內(nèi)的社?？苿?chuàng)基金可能會(huì)設(shè)立3個(gè)方向的子基金。

不僅如此，社?？苿?chuàng)基金的布局動(dòng)作還遠(yuǎn)沒有停下。在今年10月，安徽國金公司組織召開社?？苿?chuàng)基金（AIC基金）專題對(duì)接會(huì)，研討安徽省社?？苿?chuàng)基金（AIC基金）設(shè)立事宜。

地方國資+AIC+社?；?，安徽研討的模式與以上幾省如出一轍。繼湖北之后，安徽有望成為社保基金在中部地區(qū)布下的第二顆關(guān)鍵棋子，這并非偶然。安徽近年來憑借在新能源汽車、人工智能、集成電路、光伏等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的突出表現(xiàn)，已然躋身“科創(chuàng)黑馬”。擁有科大訊飛、陽光電源、國軒高科、長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)等一批領(lǐng)軍企業(yè)的安徽，其產(chǎn)業(yè)稟賦也與社保基金支持科技創(chuàng)新的方向高度契合。

若順利落地安徽，從長(zhǎng)三角的上海、江蘇、浙江，到中部的湖北、安徽，社?；鹁脱亻L(zhǎng)江這一中國經(jīng)濟(jì)脈絡(luò)構(gòu)建了一條“科創(chuàng)投資帶”。這不僅有利于資金、技術(shù)、人才等創(chuàng)新要素沿江順暢流動(dòng)，更能通過資本的紐帶，強(qiáng)化上下游產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng)。例如，上海的研發(fā)成果、江蘇的先進(jìn)制造、安徽的產(chǎn)業(yè)化和應(yīng)用場(chǎng)景，可以在這一資本網(wǎng)絡(luò)內(nèi)找到更高效的對(duì)接路徑。

從北上深的150億到今年四省的1400億，社保科創(chuàng)基金的“棋盤”正在持續(xù)擴(kuò)大。湖北之后，安徽、成渝、西安等哪一地將成為社保科創(chuàng)基金的“新目標(biāo)”，也是業(yè)界關(guān)注的重點(diǎn)。