財(cái)聯(lián)社1月11日訊（記者 陳俊蘭）近期有減持計(jì)劃的上市券商股東明顯增多了。

1月8日晚間，國盛證券發(fā)布股東減持股份比例觸及1%整數(shù)倍的公告。公司第六大股東江西建材通過集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份280萬股，減持比例為0.14%。本次減持前，江西建材及其一致行動(dòng)人合計(jì)持股2.34億股，占總股本12.11%；減持后，合計(jì)持股2.32億股，占總股本11.96%，累計(jì)減持?jǐn)?shù)量已達(dá)到持股比例的1%。

綜合多家機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來看，短期內(nèi)減持行為或?qū)κ袌?chǎng)情緒和股價(jià)形成一定壓制，但從中長期來看，上市公司估值仍將回歸基本面，取決于其實(shí)際經(jīng)營業(yè)績與發(fā)展前景。國盛證券股東此次股東減持行為并未引發(fā)股價(jià)大幅波動(dòng)。1月9日，公司股價(jià)微跌0.06%，收盤價(jià)為17.07元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年以來，包含國盛證券在內(nèi)A股市場(chǎng)已有9只券商股首次披露股東減持計(jì)劃。其中，國盛證券、東方財(cái)富、國信證券、哈投股份、財(cái)達(dá)證券以及方正證券公布了減持計(jì)劃的最新進(jìn)展。

國盛證券大股東減持，減持計(jì)劃仍在進(jìn)行中

1月8日晚間，國盛證券發(fā)布股東減持股份比例觸及1%整數(shù)倍的公告。公司第六大股東江西建材通過集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份280萬股，減持比例為0.14%。

回溯來看，江西建材此次減持系履行此前披露的減持計(jì)劃。

2025年11月，國盛證券公告稱，南昌金控、江投資本、江西建材三家國資股東計(jì)劃于2025年12月8日至2026年3月7日期間合計(jì)減持不超過5452.56萬股，占公司總股本2.82%，減持原因均為“股東自身經(jīng)營發(fā)展需要”。其中，江西建材單獨(dú)計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)方式減持不超過1935萬股，占公司總股本1%，本次280萬股的減持規(guī)模尚在計(jì)劃范圍內(nèi)。

而早在2025年12月20日，公司第五大股東南昌金融控股有限公司已完成其減持計(jì)劃，通過集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式累計(jì)減持1935萬股，占公司總股本的1%。此次減持后，南昌金融控股的持股比例降至5.9%。

根據(jù)公告內(nèi)容，江西建材此次減持的股份全部來自2022年協(xié)議轉(zhuǎn)讓取得的標(biāo)的，彼時(shí)其作為江西國資聯(lián)合體成員，參與了國盛證券88.79億元的股權(quán)收購，成為公司重要戰(zhàn)略股東。本次減持后，江西建材仍持有國盛證券1.13億股，占總股本比例5.85%，其與江投資本、江西能源組成的一致行動(dòng)人合計(jì)持股比例降至11.96%。

從資金用途來看，結(jié)合其母公司江西投資集團(tuán)短期債務(wù)壓力較大、自身盈利能力偏弱的現(xiàn)狀，此次減持所得資金或用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及債務(wù)管理。值得注意的是，南昌金控、江投資本、江西建材均不屬于公司控股股東、實(shí)際控制人，本次減持計(jì)劃的實(shí)施不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更，不會(huì)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)及持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。

市場(chǎng)層面，國盛證券近期剛完成重大股權(quán)調(diào)整，2025年12月公司實(shí)際控制人由江西省交通運(yùn)輸廳變更為江西省國資委，國資整合持續(xù)深化。業(yè)內(nèi)人士分析，三家國資股東同步減持或兼具自身資金需求與省級(jí)國資布局優(yōu)化雙重考。此外，江投資本、江西建材合計(jì)余約3237.47萬股的減持額度尚未實(shí)施，后續(xù)減持節(jié)奏及市場(chǎng)承接力仍需持續(xù)關(guān)注。

東方財(cái)富多次披露股東減持計(jì)劃

與此同時(shí)，作為券商行業(yè)重要上市公司，東方財(cái)富也于近期完成了一輪高管層面的小幅減持。

1月7日，東方財(cái)富發(fā)布公告稱，公司高級(jí)管理人員黃建海、楊浩實(shí)施的股份減持計(jì)劃已執(zhí)行完畢。兩人均通過集中競(jìng)價(jià)交易方式合計(jì)減持34.99萬股，占公司總股本的0.0022%。本次減持的股份來源均為其通過公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所獲股份。

此次減持系落實(shí)二人于2025年11月28日披露的減持計(jì)劃的一部分。彼時(shí)，東方財(cái)富公告顯示，包括黃建海、楊浩及另一位高管程磊在內(nèi)的三名核心管理人員，擬合計(jì)減持不超過公司總股本0.022%的股份，主要目的為償還參與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所產(chǎn)生的借款、繳納相關(guān)個(gè)人所得稅及其他個(gè)人資金需求。最終，黃建海與楊浩實(shí)際減持?jǐn)?shù)量與其計(jì)劃基本一致，而程磊的減持進(jìn)展目前暫未進(jìn)一步披露。

而更早之前的2025年7月與9月，公司實(shí)控人家族成員沈友根、陸麗麗曾通過詢價(jià)轉(zhuǎn)讓方式兩度大額減持，合計(jì)套現(xiàn)超90億元，資金用于投資科技創(chuàng)業(yè)類企業(yè)，不過兩次減持合計(jì)占總股本比例未超過3%，遠(yuǎn)低于影響公司控制權(quán)的核心閾值，未引發(fā)市場(chǎng)對(duì)公司控制權(quán)穩(wěn)定性的擔(dān)憂。

2025年以來已有6家券商公布減持計(jì)劃最新進(jìn)展

Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年以來年內(nèi)已有9家券商股首次披露股東減持計(jì)劃，除國盛證券外，還包括國信證券、東方財(cái)富、方正證券、華西證券、中銀證券、哈投股份、財(cái)達(dá)證券、長城證券。

截至1月9日，包含國盛證券和東方財(cái)富證券在內(nèi)，共有6券商公布減持計(jì)劃的最新進(jìn)展。

2025年12月31日，國信證券發(fā)布第九大股東一汽投資減持實(shí)施情況公告，2025年12月15日-12月26日，一汽投資以集中競(jìng)價(jià)方式合計(jì)完成2200萬股減持，減持比例為0.21%，按減持均價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)套現(xiàn)金額約2.87億元。

2025年11月18日，哈投股份公告稱，公司第二大股東大正集團(tuán)通過集中競(jìng)價(jià)交易方式減持以發(fā)行股份購買資產(chǎn)取得公司的股份1139.61萬股，減持比例為0.548%，持有公司股份比例由9.45%下降至8.90%。

2025年9月30日，財(cái)達(dá)證券第一大股東國控運(yùn)營減持計(jì)劃實(shí)施完畢，期間通過集中競(jìng)價(jià)減持3244.35萬股，大宗交易減持6487.82萬股，合計(jì)減持9732.17萬股，占總股本3%。減持后，國控運(yùn)營持股降至3.44億股，占比10.62%；其與一致行動(dòng)人國控投資合計(jì)持股降至3.74億股，占比11.54%。

2025年7月30日，方正證券發(fā)布公告稱，公司第三大股東中國信達(dá)此前計(jì)劃的集中競(jìng)價(jià)減持期限已于7月28日屆滿，未實(shí)施減持。該減持計(jì)劃擬減持股份不超過8232.1萬股，占總股本1%。

結(jié)合多家機(jī)構(gòu)人士觀點(diǎn)來看，股東減持本就是資本市場(chǎng)運(yùn)行過程中的常態(tài)現(xiàn)象，對(duì)于持股比例處于較高水平的非控股股東而言，出于自身資金規(guī)劃調(diào)配或資產(chǎn)優(yōu)化配置等需求而選擇減持的情形更是屢見不鮮。從上述案例來看，相關(guān)減持操作均嚴(yán)格遵循監(jiān)管要求完成了事前信息披露。盡管減持行為短期內(nèi)可能對(duì)市場(chǎng)情緒及個(gè)股股價(jià)形成一定壓制，但拉長周期來看，上市公司估值仍將回歸基本面，取決于其實(shí)際經(jīng)營業(yè)績與發(fā)展前景。