當(dāng)中國資本市場走過三十多年發(fā)展歷程，第三十屆中國資本市場論壇于1月10日正式啟幕，這是國內(nèi)持續(xù)時(shí)間最長的資本市場學(xué)術(shù)論壇。今年為期兩天的論壇，以“中國資本市場：歷史與未來”為主題，匯聚監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)、業(yè)界專家與市場主體代表，從政策解讀、市場研判、產(chǎn)業(yè)對接等環(huán)節(jié)依次展開，共話行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)與未來方向。

今年是“中國資本市場論壇”創(chuàng)立三十周年。本屆論壇由中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院、中國人民大學(xué)中國資本市場研究院聯(lián)合西部證券等機(jī)構(gòu)共同主辦。就在論壇開幕前一天，1月9日，主辦方之一的西部證券剛迎來二十五周年紀(jì)念日并完成品牌煥新，以“西部牛 勢如紅”的全新形象，與資本市場同頻共振，用實(shí)際行動(dòng)詮釋券商與行業(yè)共生共榮的使命擔(dān)當(dāng)。

不難發(fā)現(xiàn)，西部證券的品牌煥新與本屆論壇“歷史與未來”的主題高度契合。二十五年的發(fā)展，為西部證券奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，而全新的品牌形象與戰(zhàn)略規(guī)劃，則為公司指明了未來的發(fā)展方向。在1月11日“中國資本市場的未來：趨勢與展望”主題的論壇現(xiàn)場，西部證券黨委書記、董事長徐朝暉在致辭中的分享就體現(xiàn)了這一點(diǎn)。

在她看來，能夠在公司二十五周年之際，參與主辦第三十屆中國資本市場論壇，對西部證券而言意義非凡。自 1997 年首屆舉辦以來，中國資本市場論壇從早期聚焦市場深化與投資者保護(hù)，到如今關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力與高質(zhì)量發(fā)展，論壇主題的演變，正是中國資本市場從無到有、由弱變強(qiáng)的生動(dòng)縮影。徐朝暉說，“作為我國資本市場發(fā)展歷程的同行者與建設(shè)者，西部證券始終將自身成長融入市場發(fā)展與國家戰(zhàn)略。”

作為本屆論壇的重要主辦方之一，西部證券全程深度參與論壇籌備與組織工作，為論壇的順利舉辦提供了堅(jiān)實(shí)支撐。這也是西部證券1月9日完成品牌煥新后，首次公開參與的重大行業(yè)活動(dòng)，彰顯了公司深耕資本市場、服務(wù)行業(yè)發(fā)展的堅(jiān)定決心。

徐朝暉提到，中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大韌性與光明前景，是資本市場行穩(wěn)致遠(yuǎn)的根本依托；而一個(gè)更加規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，也必將為中國式現(xiàn)代化事業(yè)和建設(shè)金融強(qiáng)國注入不竭動(dòng)力。

證監(jiān)會(huì)：投融資功能協(xié)調(diào)是關(guān)鍵支撐

監(jiān)管層的重要發(fā)聲成為今年論壇的焦點(diǎn)。中國證監(jiān)會(huì)副主席陳華平出席論壇并發(fā)表主旨演講，圍繞資本市場改革深化、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)等核心議題，傳遞了監(jiān)管導(dǎo)向與政策思路。

他提到，投融資功能協(xié)調(diào)是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵支撐。投資與融資作為市場兩大基礎(chǔ)功能，相輔相成、一體兩面。無融資則難以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，無投資則市場可持續(xù)發(fā)展無從談起。二者的協(xié)調(diào)并非靜態(tài)平衡，而是需在總量上避免失衡、在結(jié)構(gòu)上實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品期限與風(fēng)險(xiǎn)偏好的匹配，是一個(gè)動(dòng)態(tài)調(diào)試的過程。

上市公司質(zhì)量是投融資協(xié)調(diào)的核心抓手。治理健全、回報(bào)穩(wěn)定或成長性強(qiáng)的上市公司，是資本市場的源頭活水。數(shù)據(jù)顯示，2024 年 A 股上市公司現(xiàn)金分紅達(dá) 2.55 萬億元，再創(chuàng)歷史新高，規(guī)模為同期 IPO 和再融資的 2 倍，多家公司推出多頻次分紅。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)去年發(fā)布并購六條及配套制度，全市場重大資產(chǎn)重組披露超 200 單，活躍度顯著提升，推動(dòng)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)。

中小投資者保護(hù)被置于重中之重。我國 A 股投資者已超 2.5 億人，其中 95% 以上為中小投資者，其在信息獲取、風(fēng)險(xiǎn)識別等方面處于劣勢。對此，監(jiān)管層將投資者保護(hù)貫穿監(jiān)管全流程，通過健全股份減持、量化交易等制度，嚴(yán)打違法行為。2024 年以來，累計(jì)查辦財(cái)務(wù)造假案件 159 起，43 起案件的大股東和實(shí)控人被追責(zé)，金通靈、美尚生態(tài)等特別代表人訴訟案件取得重大進(jìn)展，為投資者維權(quán)提供有力支撐。

當(dāng)前，資本市場投融資協(xié)調(diào)發(fā)展基礎(chǔ)持續(xù)夯實(shí)。中長期資金入市實(shí)現(xiàn)突破，截至 2024 年末，各類中長期資金持有 A 股流通市值約 23 萬億元，較年初增長 36%，權(quán)益類基金規(guī)模從 8.4 萬億元增至 11 萬億元左右。新質(zhì)生產(chǎn)力支持力度加大，兩創(chuàng)板改革成效顯現(xiàn)，電子行業(yè)成為 A 股第一大行業(yè)，市值前 50 名公司中科技企業(yè)數(shù)量從 5 年前的 18 家增至 24 家。

面向 “十五五”規(guī)劃時(shí)期，他明確了五大改革方向。一是完善長錢長投制度環(huán)境，提高中長期資金入市比例，豐富長期投資產(chǎn)品與風(fēng)險(xiǎn)管理工具；二是縱深推進(jìn)兩創(chuàng)板及再融資改革，健全多層次資本市場體系，強(qiáng)化科技創(chuàng)新企業(yè)全生命周期服務(wù)；三是深化并購重組改革，督促上市公司規(guī)范信息披露、提升分紅穩(wěn)定性，鞏固常態(tài)化退市機(jī)制；四是培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化分類監(jiān)管，提升價(jià)值發(fā)現(xiàn)與財(cái)富管理能力；五是從嚴(yán)監(jiān)管執(zhí)法，健全投資者保護(hù)體系，推動(dòng)更多特別代表人訴訟、先行賠付案例落地。

不僅如此，在為期兩天的論壇中，多位重磅嘉賓輪番登場分享洞見。中國人民銀行原行長戴相龍，中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)會(huì)長、工業(yè)和信息化部原部長李毅中，中國人民大學(xué)原校長、國家一級教授劉偉等發(fā)表主旨演講。

中國國家創(chuàng)新與發(fā)展戰(zhàn)略研究會(huì)學(xué)術(shù)委員會(huì)常務(wù)副主席、重慶市原市長黃奇帆，中國社會(huì)科學(xué)院原副院長、學(xué)部委員高培勇，中國人民大學(xué)原副校長、國家金融研究院院長、國家一級教授吳曉求等也帶來深度分享。

中證金融研究院院長毛寒松、南方科技大學(xué)副校長金李、春華資本集團(tuán)董事長胡祖六等各界代表，圍繞資本市場改革發(fā)展、生態(tài)鏈重構(gòu)、未來趨勢等核心議題展開專業(yè)闡釋。

西部證券與資本市場同頻共振

論壇期間，徐朝暉分享了西部證券與資本市場共生共榮的發(fā)展感悟。

她介紹，作為資本市場的同行者與建設(shè)者，西部證券二十五年來始終將自身發(fā)展融入市場進(jìn)程與國家戰(zhàn)略。扎根西部的券商，圍繞國家區(qū)域戰(zhàn)略，依托自身優(yōu)勢構(gòu)建全生命周期科創(chuàng)金融服務(wù)體系，對傳統(tǒng)盈利性業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行全面重塑，形成以“智庫研究+耐心資本+產(chǎn)業(yè)投行”為核心的功能性服務(wù)體系。通過區(qū)域深耕對接地方經(jīng)濟(jì)需求，西部證券實(shí)現(xiàn)了從市場中介到國家戰(zhàn)略關(guān)鍵執(zhí)行者的角色轉(zhuǎn)變，助力陜西及西部地區(qū)科技成果轉(zhuǎn)化，為打通科技優(yōu)勢向經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化的“堵點(diǎn)”提供了金融支撐。

站在十四五與十五五時(shí)期交匯的新起點(diǎn)，中國資本市場既面臨機(jī)遇也遭遇挑戰(zhàn)，徐朝暉分享了自己的理解。內(nèi)部來看，市場資源配置效率有待提升，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的精準(zhǔn)度需要加強(qiáng)，投資端良性生態(tài)建設(shè)尚需完善，深層次體制機(jī)制障礙仍需通過深化改革破解；外部而言，全球政治經(jīng)濟(jì)格局深刻演變，金融市場波動(dòng)加劇，對我國資本市場的韌性與國際競爭力提出了前所未有的考驗(yàn)。

值得注意的是，當(dāng)前市場面臨的問題兼具普遍性與特殊性，單純的“拿來主義”難以奏效。中國資本市場三十五年的實(shí)踐與論壇三十年的探索，為凝聚“中國智慧”、解答特色發(fā)展時(shí)代課題提供了豐富土壤。唯有立足中國國情，通過自身的思考與實(shí)踐，才能探尋出有效的解決方案。

二十五年來，西部證券從西北一隅的區(qū)域性券商，逐步成長為總資產(chǎn)超千億的上市綜合型券商，業(yè)務(wù)覆蓋財(cái)富信用、自營投資、投資銀行、資產(chǎn)管理、研究咨詢五大板塊，擁有西部利得基金、西部期貨等四家子公司，形成了完備的綜合金融服務(wù)體系。上市以來，公司從未出現(xiàn)虧損，2024年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤14.03億元，同比增長20.38%，這既是公司穩(wěn)健經(jīng)營的成果，更是資本市場改革發(fā)展紅利的體現(xiàn)。

在徐朝暉看來，資本市場在國家發(fā)展大局中扮演著不可或缺的角色，是優(yōu)化資源配置、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的核心平臺。作為資本市場的參與者、建設(shè)者和受益者，西部證券始終將自身發(fā)展融入國家戰(zhàn)略與行業(yè)發(fā)展大局，二十五年來堅(jiān)守金融初心，深耕主業(yè)、做精專業(yè)，在服務(wù)企業(yè)融資、助力居民財(cái)富增值、支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面持續(xù)發(fā)力。

她展望說道，在這一偉大征程中，西部證券將以“金融報(bào)國”為己任，秉持“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)文化，發(fā)揮市場“看門人”和“穩(wěn)定器”作用，與其他市場參與主體共同維護(hù)公開、公平、公正的市場秩序，履行好服務(wù)國家戰(zhàn)略、助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、守護(hù)金融安全、增進(jìn)民生福祉的時(shí)代責(zé)任。

品牌煥新后首次參與重大行業(yè)活動(dòng)

此次深度參與第三十屆中國資本市場論壇，是西部證券品牌煥新后，踐行戰(zhàn)略理念、彰顯品牌價(jià)值的重要實(shí)踐。正式推出“西部牛 勢如紅”的全新品牌形象標(biāo)志著公司在“十五五”規(guī)劃開局之年，開啟了高質(zhì)量發(fā)展的新征程。

徐朝暉表示，本屆論壇既是對三十年思想交匯的紀(jì)念，更是面向新時(shí)代新征程的再出發(fā)。作為論壇主辦方之一，西部證券表示將繼續(xù)珍視并利用好這一平臺，與各界人士攜手，讓思想碰撞持續(xù)迸發(fā)，讓實(shí)踐智慧不斷匯聚，以不懈探索與堅(jiān)定實(shí)踐，為走好中國特色現(xiàn)代資本市場發(fā)展之路貢獻(xiàn)更大力量。

可以看到，公司的品牌煥新并非簡單的形象升級，而是對公司戰(zhàn)略、品牌、文化協(xié)同賦能發(fā)展理念的進(jìn)一步明確。徐朝暉闡釋了品牌煥新背后的深層邏輯，“戰(zhàn)略是‘方向盤’，文化是‘壓艙石’，品牌是‘引力場’。此次煥新，是對過去奮斗歷程的延續(xù)，更是面向未來的發(fā)展宣言。它集中表達(dá)了我們打造一流投資銀行的戰(zhàn)略意圖、價(jià)值主張與文化精神?！?/p>

全新品牌體系中，“西部牛”被賦予了豐富的內(nèi)涵，凝練為志存高遠(yuǎn)的“志遠(yuǎn)?！?、恒毅堅(jiān)韌的“開拓?！?、腳踏實(shí)地的“實(shí)干牛”、協(xié)同共贏的“和合?！彼拇笃放品?，既蘊(yùn)含了三秦大地的人文底蘊(yùn)，也彰顯了西部證券的文化基因?！皩I(yè)為本、恒者長成”的品牌宗旨，更是明確了公司以專業(yè)能力為核心，堅(jiān)守長期主義的發(fā)展路徑。

徐朝暉表示，品牌煥新后，西部證券將以專業(yè)化、平臺化、區(qū)域化、數(shù)字化為核心原則，構(gòu)建差異化發(fā)展模式。具體來看，公司將深化業(yè)務(wù)協(xié)同，提升財(cái)富管理與機(jī)構(gòu)服務(wù)能力；聚焦核心區(qū)域與重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，為企業(yè)提供全生命周期服務(wù)，精準(zhǔn)培育新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展；完善產(chǎn)品矩陣，擴(kuò)大資管規(guī)模；打造精品研究，拓展智庫服務(wù)；全面深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型，賦能前中后臺；穩(wěn)步推進(jìn)與國融證券的整合與協(xié)同，釋放“1+1>2”效應(yīng)；拓展跨境服務(wù)能力，提升國際化水平。

“金融工作具有鮮明的政治性和人民性，西部證券將始終牢記這一屬性，自覺將公司發(fā)展融入國家戰(zhàn)略?！毙斐瘯煆?qiáng)調(diào)，未來公司將在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與新質(zhì)生產(chǎn)力培育、優(yōu)化居民資產(chǎn)配置、助力金融強(qiáng)國建設(shè)、促進(jìn)高水平制度型開放等方面強(qiáng)化責(zé)任擔(dān)當(dāng)。

今年論壇期間，“責(zé)任”與“擔(dān)當(dāng)”成為高頻詞匯。無論是監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)的資本市場服務(wù)國家戰(zhàn)略，還是市場主體探討的行業(yè)發(fā)展路徑，都離不開券商等中介機(jī)構(gòu)的積極作為。而西部證券二十五年的發(fā)展歷程，正是券商堅(jiān)守金融本源、勇?lián)鷷r(shí)代使命的生動(dòng)實(shí)踐。

在資本市場深化改革的關(guān)鍵時(shí)期，券商通過品牌煥新凝聚發(fā)展共識、明確戰(zhàn)略方向，既是自身發(fā)展的需要，也將為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入新的動(dòng)力。